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一周點評|科創板注冊製度規則發布 資本市場改革縱深發展(2.25-3.3)

時間:2019-03-05 字號:      

市場綜述

3月1日,證監會發布了《科創板首次公開發行股票注冊管理辦法(試行)》(下稱《注冊管理辦法》)和《科創板上市持續監管辦法(試行)》(下稱《持續監管辦法》),自公布之日起實施。經證監會批準,上交所、中國結算相關業務規則隨之發布。

設立科創板並試點注冊製主要製度規則自今年1月30日向社會公開征求意見至征求意見結束期間,證監會及上交所、中國結算通過郵件、信函、熱線電話等渠道收到各類意見建議共700多份,並召開座談會、發放調查問卷聽取了相關各方意見。社會各界對設立科創板並試點注冊製給予了高度關注,並提出了修改意見建議。證監會及有關單位對反饋意見逐條進行認真研究,充分吸收進一步明確注冊要求和程序、優化減持製度、完善信息披露等合理意見,並相應修改完善了《注冊管理辦法》《持續監管辦法》等製度規則。下一步,證監會將會同有關方麵紮實推進審核注冊、市場組織、技術準備等方麵工作,落實好設立科創板並試點注冊製改革。

與此同時,3月1日,國際知名指數編製MSCI正式宣布,將在2019年分三步把中國大盤A股的納入因子從5%提升至20%。同時,中國中盤A股也將以20%的納入因子被納入MSCI指數體係。MSCI還表示,投資者也廣泛認可將創業板加入符合MSCI全球可投資市場指數規則的證券交易場所名單。MSCI負責人表示,將包括創業板股票的中國大盤A股、中盤A股的相關標的以20%的納入因子納入MSCI指數體係後,預計有望帶來合計800億美元的增量資金。

與此前的谘詢建議相比,MSCI的最終方案決定將中國大盤A股的納入因子提升分為三步走,即每次提升5%的納入因子,而非此前提到的分兩步完成(每次提升7.5%)。另一方麵,中盤A股的納入節奏則較此前的提案前置了半年。據業內人士測算,此舉將為A股市場引入數千億元資金“活水”。隨著A股在MSCI指數中占比的大幅提升,來自海外的主動管理資金將難以忽視A股的配置價值。而外資影響力的持續擴大,也將對A股市場風格、估值定價等各方麵產生深遠影響。

中國銀保監會2月25日下發《關於進一步加強金融服務民營企業有關工作的通知》(下稱《通知》),提出持續優化金融服務體係、抓緊建立“敢貸、願貸、能貸”的長效機製等八方麵共23條舉措,進一步緩解民營企業融資難融資貴問題,切實提高民營企業金融服務的獲得感。《通知》中的23條舉措,是銀保監會從實際出發幫助遭遇風險事件的民營企業融資紓困的具體體現,也是過去一係列引導措施的進一步強化。《通知》鼓勵中型商業銀行設立普惠金融事業部,結合各自特色和優勢,探索創新更加靈活的普惠金融服務方式。同時進一步明確,銀行保險機構要加大對民營企業債券投資力度。

中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝2月26日表示,金融供給側結構性改革具有豐富的內涵,為進一步完善金融服務、推動我國金融業健康發展指明了方向,具有重要的戰略意義和現實指導意義。他表示,經過一段時間的集中整治,已經暴露的金融風險正得到有序處置,金融風險總體上趨於收斂狀態。潘功勝強調,在防範化解金融風險的過程中,要平衡好穩增長和防風險的關係,把握好政策力度和節奏,平穩處置化解各類風險。關於金融改革開放,潘功勝稱,人民銀行將按照“宜早不宜遲、宜快不宜慢”的精神,擴大金融服務業雙向開放,全麵實行準入前國民待遇加負麵清單的管理製度。穩妥推進資本項目可兌換和金融市場雙向開放。完善人民幣匯率市場化形成機製,進一步增強人民幣匯率彈性,保持匯率在合理均衡水平上基本穩定。積極參與全球金融治理體係改革和建設,促進全球經濟增長和金融穩定。同時,要著力提高開放條件下經濟金融管理能力和防控風險能力。

履新剛剛“滿月”的易會滿2月27日出席國新辦新聞發布會,這是他到任證監會後首次在媒體聚光燈下公開亮相。此次發布會上,易會滿從中央經濟工作會議對資本市場改革發展提出的要求出發,談到推進資本市場持續健康發展須堅持“四個必須”和“一個合力”,強調要敬畏市場、敬畏法治、敬畏專業、敬畏風險。這被市場理解為新一任證監會主席在未來幾年推進資本市場改革、發展和監管工作的“施政綱領”。在被問及履職一個月以來的感受時,易會滿坦言,自己是資本市場的一名新兵,雖然到任不久,也已體會到了市場所說的“證監會主席坐在‘火山口’”的滋味,並表示將加強學習、保持定力,堅持正確的目標和方向,不浮躁、不急躁。

受多重利好提振,上周(2月25日-3月1日)A股保持強勢繼續大幅上漲,上證綜指收於2994.07點,周漲幅6.77%;深證成指收於9167.65點,周漲幅5.97%;中小板指收於5939.92點,周漲幅4.41%;創業板指收於1567.87點,周漲幅7.66%。

滬深股市期間表現225-31日)

指數

收盤點位

漲跌幅

滬深300

3749.71

6.52%

上證綜指

2994.07

6.77%

深證成指

9167.65

5.97%

中小板指

5939.92

4.41%

創業板指

1567.87

7.66%

板塊表現

上周(2月25日-3月1日)A股市場持續大幅上漲,多元金融、生物製藥、房地產、零售板塊漲幅居前,周漲幅分別為8.14%、7.37%、6.28%以及6.09%。

題材概念方麵,鈷、白酒、雄安新區、小金屬相關概念板塊漲幅居前,周漲幅分別為9.23%、9.19%、7.88%、7.83%。

每周觀點

上周市場持續放量代表了信心的恢複,行情有望深入展開。目前市場估值處在曆史低位,因此長線資金可以著眼於未來3年,分批進行戰略布局。當前市場還不具備大牛市的指標特征,但某些指標已經反映出牛市前期的一些特征,如市場估值處於近兩年來的低位、市場成交額放大和換手率增加、外資加快入場步伐以及非銀金融行業漲幅靠前等。可以預計,隨著國內外市場環境的改善和投資者信心進一步增強,增量資金可能會陸續進場,市場仍有一定上行空間。

熱點追蹤

1、肖鋼:創業板試點注冊製是大勢所趨

3月3日,全國政協委員、中國證監會原主席肖鋼就資本市場結構等多方麵發表了觀點及建議。肖鋼表示,關於設立科創板、試點注冊製的方案已經出台,科創板非常重要,是資本市場一項重要的基礎性的製度改革,也是促進資本市場發展的一項重大戰略舉措。未來創業板試點注冊製是大勢所趨。未來科創板實施以後,相信創業板很快可以複製推廣經驗(進行)注冊製改革試點。同時希望很快通過修法,將製度寫入新修訂的證券法,在整個股票市場各個板塊都能夠全麵推廣。肖鋼表示,退市製度改革將向越來越嚴格的方向完善。在科創板退市製度前,監管層就已經開始研究退市製度改革,所以退市製度會不斷朝前走,會越來越嚴格,這是對的,是個有進有出的循環,優勝劣汰正常,所以科創板退市製度一定會向整個市場推廣。

2、美國對華進口商品不提高加征關稅稅率 中方回應

上周,國務院關稅稅則委員會有關負責人發表講話,注意到美國貿易代表辦公室宣布,對2018年9月起加征關稅的自華進口商品,不提高加征關稅稅率,繼續保持10%,直至另行通知。就此,國務院關稅稅則委員會有關負責人表示,歡迎美方采取的上述措施。

產品動態與開放期提示

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